AMD теряет $800 млн на фоне ограничений по MI308
Финансовые показатели AMD во втором квартале 2025 года окажутся под серьёзным давлением из-за ограничений США на экспорт MI308 — специализированных GPU для китайского рынка. Как указано в отчёте за Q1, компания ожидает списание запасов и контрактных обязательств на сумму около $800 миллионов, что напрямую ударит по её маржинальности и прибыли за текущий квартал.
По прогнозам самой AMD, валовая прибыль во втором квартале упадёт до 43%, тогда как без учёта этих разовых потерь она могла бы составить около 54%. Несмотря на то, что подобные расходы обычно трактуются как единичные и игнорируются при оценке операционной эффективности, большинство аналитиков Уолл-стрит включили эти издержки в свои прогнозы, что значительно скорректировало ожидания по прибыли на акцию (EPS).
Аналитик KeyBanc Джон Винь сообщил, что его команда была вынуждена снизить прогноз по прибыли AMD на Q2 до $0.47 на акцию против предыдущей оценки в $0.90, чтобы не отклоняться от консенсуса. Для сравнения, текущий средний прогноз по Уолл-стрит составляет $0.57. Такое изменение восприятия говорит о возможном сомнении в «разовости» потерь — инвесторы опасаются, что ограничения на MI308 останутся в силе надолго.
Тем временем представители США намекнули на возможное смягчение экспортных ограничений в рамках переговоров с Китаем. Однако глава Национального экономического совета Кевин Хассетт заявил, что расширение поставок GPU в Китай маловероятно, и ограничения на MI308, как и на NVIDIA H20, сохранятся в обозримом будущем.
